Resumo do livro: "O jeito Peter Lynch de investir"

Este livro é bastante interessante porque aborda diferentes tipos de ações, ao contrário dos livros de Warren Buffet, que parecem sempre abordar ações de empresas lucrativas e tradicionais (é possível ganhar dinheiro com muitos outros tipos de ações, e Peter Lynch é a prova disso).

 Peter Lynch foi, durante aproximadamente 30 anos, o gestor de um dos maiores fundos de investimentos dos Estados Unidos, o Magellan, da gestora Fidelity.

Quando adolescente, Lynch trabalhava como carregador de tacos de golfe, uma experiência de grande importância em sua carreira de investidor profissional, pois nessa época Lynch convivia com grandes empresários que sempre diziam algo importante sobre suas empresas entre as jogadas de golfe.

Um ponto abordado por Lynch e que se tornou marca registrada de sua maneira de investir é que parte de sua pesquisa consiste em visitar lojas nos shopping centers, provar produtos de empresas e perguntar a opinião de pessoas próximas sobre os produtos da empresa que possivelmente será alvo de seus investimentos. Segundo Lynch, muitas vezes o investidor amador pode encontrar a próxima ação de sucesso quando percebe que uma nova loja de uma varejista em um shopping perto da sua casa está cheia ou então quando compra uma calça que é confortável e está fazendo sucesso no mercado do seu cidade.

Lynch prefere evitar ações de setores em evidência, de empresas que muitos analistas recomendam e também aquelas que instituições financeiras já possuem, pois são, provavelmente, ações caras pelo fato de estarem “na moda”. Ao invés disso, Lynch prefere empresas que não recebem analistas há anos e de setores menos badalados (empresas com sedes modestas e baratas também ganham pontos).

Segundo Lynch, há 6 grupos de ações:  Crescimento lento, crescimento rápido,  confiável, cíclica, em recuperação e com ativos ocultos. É possível ganhar dinheiro com todos os tipos, porém cada tipo de empresa recebe uma análise e acompanhamento específicos. Muitas vezes, uma empresa pode se encaixar em mais de 1 dos grupos citados.

*Crescimento lento: são ações de setores estáveis que você adquire pensando em receber um fluxo constante de dividendos, devendo estar atento se os dividendos estão sendo pagos e estão aumentando com o passar do tempo.

*Crescimento rápido: são ações de setores ou produtos específicos com mercado em expansão. No caso de um produto que estiver expandindo as vendas, você deve verificar qual fatia do faturamento da empresa é proveniente de tal produto. Você também deve verificar se a relação P/L (preço da ação dividido pelo lucro da empresa) está se mantendo idêntica ou inferior à taxa de expansão dos lucros da empresa (se a empresa tem P/L de 20, deve crescer seus lucros, pelo menos, 20% ao ano).

*Confiável: são ações de grandes empresas que provavelmente não abandonarão seus negócios (Coca cola e Mc Donalds são alguns exemplos). Você deve verificar a relação P/L para saber se não está pagando muito caro pela ação e também verificar se a empresa não está entrando em novos negócios que possivelmente irão prejudicar seus lucros (Lynch chama tal processo de “piorização”).

*Cíclica: são empresas de setores que possuem grande dependência dos ciclos econômicos e que, por isso, são as empresas mais afetadas em tempos de crise.  Você deve vigiar (através do balanço patrimonial) os estoques da empresa para ver se não estão aumentando muito, o que seria um mau sinal e também questões como a entrada de novos concorrentes no mercado. Além disso, o P/L da empresa tende a expandir durante períodos de euforia econômica e diminuir durantes crises econômicas, por isso devemos ter cuidado para não sofrer grandes prejuízos com tais empresas.

*Em recuperação: são ações de empresas que estão passando por dificuldades financeiras e que, por isso, estão desvalorizadas pelo mercado. Questões a serem observadas: a empresa tem caixa para sobreviver a uma investida de seus credores? Se já está em processo de falência, o que resta para seus acionistas? Como a empresa supostamente se recuperará, ou seja, qual o plano da empresa para sair da situação em que se encontra?  São empresas arriscadas pelo simples fato de que, muitas vezes, uma falência significa perda total do capital investido. Porém em caso de a empresa se recuperar e voltar a dar lucros, você pode multiplicar por 5, 10 ou 15 vezes o investimento inicial.

*Com ativos ocultos: são ações de empresas que são negociadas por um preço que leva em conta apenas seus lucros operacionais e financeiros, sendo que o mercado despreza ativos que muitas vezes não geram lucros, porém possuem valor “oculto”. Empresas que possuem fazendas, imóveis, linhas de transmissão e direitos sobre algum produto patenteado são alguns exemplos de empresas de ativos ocultos. Você deve analisar: qual o valor estimado dos ativos? Qual o valor das dívidas a ser deduzido desses ativos? Há algum grande investidor atento que pode ajudar os acionistas a “destravar” esse valor oculto?

No final do livro, o autor relata casos em que é preciso paciência, como investimentos que só apresentaram retorno 5 ou 10 anos depois de compradas as ações. Lynch deixa claro que as flutuações de curto prazo não podem fazer o investidor desviar o foco de suas análises, já que o mercado, cedo ou tarde, irá recompensar todo o esforço e capital investido em ações que possuem bons fundamentos. Segundo Lynch, o ideal seria perdermos menos tempo observando as cotações diárias da ação e nos dedicar mais ao analisar o balanço patrimonial, novos produtos, lojas, visitando a sede da empresa e conversando com seus administradores.

O livro tem 300 páginas. Quem estiver animado para aprender sobre investimentos e também sobre a vida desse gênio dos investimentos, recomendo!